醫(yī)藥板塊全線反彈！行業(yè)洗牌進(jìn)行時(shí) 哪些賽道能夠“去偽存真”？

時(shí)間：2023-08-09 21:24:22 來(lái)源: 金融界

多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在推動(dòng)醫(yī)藥反腐的大背景下，長(zhǎng)期來(lái)看，創(chuàng)新藥械、臨床價(jià)值高的品種將充分受益，進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)持續(xù)良性創(chuàng)新發(fā)展；除了創(chuàng)新藥以外，疫苗、消費(fèi)醫(yī)療、中藥等細(xì)分賽道也備受機(jī)構(gòu)關(guān)注。

(資料圖片僅供參考)

今日，醫(yī)藥板塊全線沸騰，CRO、疫苗、減肥藥等板塊紛紛沖高，其中減肥藥概念股大漲，昊帆生物 20CM漲停，圣諾生物、諾泰生物漲超10%；疫苗股震蕩走強(qiáng)，康希諾一度20CM漲停；SPD概念持續(xù)活躍，塞力醫(yī)療 2連板，合富中國(guó) 、開開實(shí)業(yè) 漲停；中藥股探底回升，華森制藥、大理藥業(yè) 漲停。

消息面上，疫苗、減肥藥等醫(yī)藥細(xì)分賽道均現(xiàn)利好。康希諾昨日晚間公告，公司與阿斯利康簽署了《產(chǎn)品供應(yīng)合作框架協(xié)議》，公司將向阿斯利康提供合同開發(fā)和生產(chǎn)服務(wù)以支持其mRNA疫苗項(xiàng)目，生產(chǎn)和供應(yīng)特定產(chǎn)品，并提供相關(guān)特定服務(wù)。

減肥藥方面，諾和諾德在官網(wǎng)宣布，其備受關(guān)注的III期試驗(yàn)“SELECT”的積極結(jié)果超出了預(yù)期，或表明所謂的“減肥神藥”Wegovy在降低嚴(yán)重心血管疾病風(fēng)險(xiǎn)的領(lǐng)域中存在潛在的作用。

兩則消息似乎為醫(yī)藥板塊注入了一針“強(qiáng)心劑”，事實(shí)上，多家券商在近日發(fā)布的研報(bào)中指出，在推動(dòng)醫(yī)藥反腐的大背景下，長(zhǎng)期來(lái)看，創(chuàng)新藥械、臨床價(jià)值高的品種將充分受益，進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)持續(xù)良性創(chuàng)新發(fā)展。

開源證券認(rèn)為，對(duì)產(chǎn)品端來(lái)說(shuō)，短期在反腐高壓下，藥械新品進(jìn)院速度可能有所放緩，但長(zhǎng)期來(lái)看，隨著院內(nèi)部分療效不明確、價(jià)格高的帶金銷售品種銷量下滑，臨床將更關(guān)注療效顯著、創(chuàng)新含金量高、價(jià)格合理的藥械產(chǎn)品，更加關(guān)注患者是否能夠真正獲益，企業(yè)也更有動(dòng)力和能力投入研發(fā)，創(chuàng)新能力強(qiáng)和產(chǎn)品力強(qiáng)的企業(yè)集中度有望提升。

西南證券亦指出，短期來(lái)看，醫(yī)療反腐或?qū)⒂绊戜N售合規(guī)性較差的中小型藥企以及非臨床必需的利益品種，短期藥械新品種入院節(jié)奏可能存在季度遞延情況，尤其是臨床獲益較少、價(jià)格虛高、渠道空間大的品種。長(zhǎng)期來(lái)看，未來(lái)合規(guī)銷售有望成為常態(tài)有利于臨床必需且真創(chuàng)新的品種。

因此，尋找臨床價(jià)值高、創(chuàng)新力強(qiáng)的品種成為了醫(yī)藥行業(yè)下一個(gè)議題。

據(jù)開源證券梳理，自2022年以來(lái)首次在NMPA獲批上市的I類化藥與I類生物藥，療效及臨床價(jià)值明確，并且多為上市公司申報(bào)的品種主要有：

除創(chuàng)新藥以外，疫苗、消費(fèi)醫(yī)療、中藥等細(xì)分賽道也備受機(jī)構(gòu)關(guān)注。

疫苗方面，以康希諾的mRNA生產(chǎn)平臺(tái)為例，康希諾生物董事會(huì)認(rèn)為，與阿斯利康訂立框架協(xié)議是公司能力被國(guó)際醫(yī)藥公司認(rèn)可的重要標(biāo)志，肯定了公司在mRNA技術(shù)平臺(tái)方面的研發(fā)實(shí)力及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

據(jù)悉，康希諾生物建立的mRNA技術(shù)平臺(tái)，擁有自主設(shè)計(jì)、開發(fā)的序列優(yōu)化軟件，可得到影響穩(wěn)定性的關(guān)鍵位點(diǎn)及有效提高抗原表達(dá)量的最優(yōu)序列，CMC工藝簡(jiǎn)練，可以縮短產(chǎn)品開發(fā)時(shí)間，快速實(shí)現(xiàn)科研成果產(chǎn)業(yè)化。

消費(fèi)醫(yī)療方面，粵開證券認(rèn)為，消費(fèi)醫(yī)療兼具醫(yī)療與消費(fèi)雙重屬性，專科醫(yī)療方面，眼科、口腔科民營(yíng)品牌崛起，服務(wù)水平和能力大幅提高，看好龍頭公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力；醫(yī)療美容方面，非手術(shù)輕醫(yī)美趨勢(shì)形成，單次價(jià)格低、創(chuàng)傷程度小、恢復(fù)時(shí)間短項(xiàng)目受眾可期。

中藥方面，開源證券相關(guān)研報(bào)指出，據(jù)已在海外注冊(cè)專利的中國(guó)藥品和已在美國(guó)FDA獲批開展臨床II期及后續(xù)臨床階段的中國(guó)藥品情況，在國(guó)內(nèi)銷售占比前三的心腦血管、呼吸、腫瘤領(lǐng)域中成藥在國(guó)外也獲得更多認(rèn)可，具體藥品包括：

心腦血管領(lǐng)域：復(fù)方丹參滴丸、通心絡(luò)膠囊、華佗再造丸、地奧心血康膠囊、樂脈顆粒；

呼吸領(lǐng)域：連花清瘟膠囊、金花清感膠囊、板藍(lán)根顆粒、抗病毒口服液；

腫瘤領(lǐng)域：康萊特注射液、參芪扶正注射液；

婦科領(lǐng)域：桂枝茯苓膠囊、丹參膠囊、逍遙片；

消化領(lǐng)域：膽寧片。

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